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　　康明斯公司近日公布了2025年第三季度业绩情况。

　　“公司2025年第三季度业绩表现稳健，动力系统及分销部门利润提升是主要推动力。”公司董事长兼首席执行官Jennifer Rumsey指出，业绩增长一方面得益于数据中心备用电力需求的持续旺盛，另一方面则源于有效的成本管控，这两大因素成功缓解了北美卡车市场需求显著下滑带来的冲击。

康明斯董事长兼首席执行官Jennifer Rumsey

　　康明斯第三季度整体业绩表现

　　本季度营收为83亿美元，较2024年同期下降2%。其中：国际市场收入增长2%，主要受中国与欧洲需求上升带动；而北美地区销售额则下降4%。

　　净利润方面，2025年第三季度归属于康明斯的净收入为5.36亿美元，低于上年同期的8.09亿美元。

　　本季度业绩中包含了Accelera业务部门一项2.4亿美元的非现金费用。第三季度的税率为32.7%，主要原因是与Accelera非现金费用相关的不可抵扣成本，以及因《美好法案》（One Big Beautiful Bill Act）实施而产生的3600万美元（或每股0.26美元）税费。息税折旧摊销前利润为12亿美元，占销售额的14.3%；相比之下，去年同期为14亿美元，占销售额的16.4%。2025年第三季度的EBITDA包含了上述提及的成本。

　　2025年三季度各部门业绩情况

　　发动机业务部门：

　　销售额为26亿美元，与2024年第三季度相比下降了11%。息税前利润为2.61亿美元，占销售额的10.0%；而2024年第三季度为4.27亿美元，占销售额的14.7%。

　　由于美国和墨西哥的中型卡车和重型卡车需求下降，北美的收入下降了12%，国际市场的收入下降了5%。

　　零部件业务部门：

　　销售额达到23亿美元，与去年同期相比下降15%。息税前利润为2.92亿美元，占销售额的12.5%；2024年第三季度为3.51亿美元，占销售额的12.9%。

　　国际销售基本持平，而北美地区的收入由于美国中型卡车和重型卡车需求下降而暴跌24%。

　　分销部门：

　　销售额增长7%，达到32亿美元。息税前利润为4.92亿美元，占销售额的15.5%；2024年第三季度为3.7亿美元，占销售额的12.5%。

　　受益于发电需求上升，北美收入增长13%，而国际销售则下降了3%。

　　动力系统部门：

　　销售额为20亿美元，增长18%。息税前利润为4.57亿美元，占销售额的22.9%；上年同期为3.28亿美元，占销售额的19.4%。

　　受益于电力发电需求的增加，特别是北美、印度以及中国的数据中心市场，北美地区的收入跃升了20%，国际销售增长了17%。

　　Accelera部门：

　　得益于电动出行需求增加，第三季度该部门销售额增长了10%，达到1.21亿美元。

　　然而，由于之前提到的与商誉减损和库存减记相关的非现金费用，公司报告EBIDTA亏损3.36亿美元。

　　公司表示，仍致力于调整步伐，并将零排放投资聚焦于最有前景的路径，以确保作为“零碳目标”战略的一部分，为长期成功做好准备。这些持续的投资导致了EBITDA亏损。

　　Jennifer Rumsey也提到：Accelera部门的资产减值反映了氢能政策预期变化导致需求前景减弱，公司已启动对电解槽业务的战略评估。

　　战略调整与展望

　　另外，Jennifer Rumsey也宣布，康明斯将不会提供2025年四季度收入或盈利前景。

　　她也提及：“尽管多个终端市场的不确定性依然存在，但强劲的第三季度业绩证明了我们多元化的业务组合、有效的成本纪律以及对服务客户的承诺。康明斯在应对这一动态环境时，继续凭借实力运营，我们期待在明年二月提供2026年展望时，重新发布财务指引。”